Nouriel Roubini

Las perspectivas para la economía global y los mercados financieros son mixtas. Los aspectos positivos incluyen un repunte en el crecimiento global después de años de nuevas firmas corporativas mediocres y rentables, una mejor confianza empresarial y de los consumidores, inversores más optimistas con mercados en modo de riesgo, el aumento de los mercados emergentes, las nuevas tecnologías y la innovación. Sin embargo, las desventajas son varias: incertidumbres sobre la economía de Trump, los riesgos de desintegración europea y de la Eurozona, el potencial para un aterrizaje forzoso de China altamente endeudada, el lento crecimiento global y la productividad en un mundo de altas deudas públicas y privadas, la espuma en los mercados financieros y los riesgos de los activos y las burbujas de crédito alimentados por políticas monetarias fáciles, la reacción contra la globalización y los riesgos geopolíticos. Los mercados ahora son alcistas, no es burbujeante, pero las economías siguen siendo lentas. Roubini argumenta que se necesita un nuevo marco de políticas para minimizar las desventajas y maximizar las ventajas.

Sigue habiendo incertidumbres sobre las políticas económicas de Trump y su impacto en la economía y los mercados de EE. UU. Desde las elecciones presidenciales, los inversores se han vuelto optimistas empujando a los mercados financieros a nuevos máximos, mientras que la confianza de las empresas y los consumidores ha aumentado a pesar del crecimiento aún lento. Los inversores esperan que el estímulo fiscal, el gasto en infraestructura, la reforma fiscal y la desregulación impulsen el crecimiento y los mercados. Una luna de miel puede continuar durante bastante tiempo si las políticas positivas se implementan adecuadamente. Pero los mercados pueden estar sobreestimando la capacidad de Trump para generar cambios positivos en las políticas y el impacto de dichos cambios en un crecimiento potencial que se mantiene bajo por fuerzas estructurales y de largo plazo. Los mercados también pueden estar subestimando algunos de los potenciales negativos de las políticas Trump: el proteccionismo y el riesgo de guerras comerciales; restricciones a la migración que pueden retrasar el crecimiento en una sociedad que envejece; microgestión ineficiente de las decisiones del sector corporativo sobre dónde producir, invertir y contratar; una combinación de políticas subóptimas con una política fiscal laxa en una economía cercana al pleno empleo que obligará a la Fed a endurecerse cada vez más; eso podría conducir a tasas de interés más altas y un dólar más fuerte que perjudicará el empleo y el crecimiento. Roubini argumenta que el jurado aún no sabe si las políticas Trump serán más populistas y proteccionistas o más dominantes y pragmáticas, incluso si este último escenario parece más probable.

En esta sesión, el famoso economista Dr. Nouriel Roubini discutirá las perspectivas de los mercados y la economía global en los próximos 5 años, incluyendo sus ideas sobre los principales riesgos y oportunidades que enfrentaremos. Roubini explora múltiples temas que van desde el crecimiento global, la renta variable estadounidense y la renta fija, la Fed y los bancos centrales mundiales, las relaciones comerciales con China, la política y el impacto de tecnologías disruptivas como la IA y la robótica.